So funktioniert der Lombardkredit
- Depot verpfändenSie verpfänden Wertpapiere an die Bank, meist die depotführende Bank.
- Beleihungswert festlegenDie Bank bewertet jedes Papier mit einem Abschlag vom Kurswert.
- Kreditrahmen nutzenSie können den Rahmen flexibel in Anspruch nehmen und zahlen Zinsen nur auf den genutzten Betrag.
- Laufende ÜberwachungDie Bank prüft täglich, ob der Kredit noch ausreichend gedeckt ist.
Beleihung nach Anlageklassen
| Wertpapier | Beleihung | Grund |
|---|---|---|
| Anleihen guter Bonität | vergleichsweise hoch | geringe Kursschwankungen |
| breit gestreute Aktienfonds und ETFs | mittel | Streuung reduziert das Risiko |
| Einzelaktien großer Unternehmen | niedriger | höhere Schwankungen |
| Nebenwerte, Zertifikate, Kryptowerte | gering oder keine | hohes Risiko, geringe Liquidität |
Die konkreten Beleihungsquoten legt jede Bank selbst fest und kann sie jederzeit ändern.
Rechenbeispiel
Depot mit 60.000 Euro in einem breit gestreuten Aktien-ETF, angenommene Beleihungsquote 60 %:
| Position | Betrag |
|---|---|
| Beleihungswert | 36.000 € |
| in Anspruch genommener Kredit | 30.000 € |
| Kursrückgang um 20 % → neuer Beleihungswert | 28.800 € |
| Unterdeckung | 1.200 € – Nachschuss nötig |
Chancen und Risiken
| Vorteile | Risiken |
|---|---|
| schnelle Liquidität ohne Verkauf der Wertpapiere | Nachschusspflicht und Zwangsverkauf bei Kursverlusten |
| keine Realisierung von Kursgewinnen und damit keine Steuer beim Verkauf | variabler Zins kann steigen |
| flexible Rückzahlung | Verluste werden bei Nutzung für neue Wertpapierkäufe gehebelt |
Für wen eignet sich ein Lombardkredit?
- Anleger mit größerem, breit gestreutem Depot, die kurzfristig Liquidität brauchen, etwa zur Zwischenfinanzierung.
- Nicht geeignet für den Kauf weiterer Aktien auf Kredit ohne Verlustpuffer oder für langfristige Konsumfinanzierung.
Alternativen: Rahmenkredit, Zwischenfinanzierung oder ein klassischer Ratenkredit.
Häufige Fragen
Wie hoch kann ein Lombardkredit sein?
Die Bank setzt für jedes Wertpapier einen Beleihungswert an. Sichere Anleihen und breit gestreute Fonds werden meist höher beliehen als einzelne Aktien, spekulative Papiere oft gar nicht. Der Kreditrahmen ergibt sich aus der Summe der Beleihungswerte.
Was ist ein Margin Call?
Sinkt der Wert des Depots so weit, dass der Kredit nicht mehr ausreichend gedeckt ist, fordert die Bank Sie auf, Geld nachzuschießen oder Sicherheiten zu ergänzen. Tun Sie das nicht rechtzeitig, kann sie Wertpapiere verkaufen.
Was hat der Lombardkredit mit der Bundesbank zu tun?
Früher refinanzierten sich Banken bei der Bundesbank über Kredite gegen Wertpapiere zum sogenannten Lombardsatz. Heute entspricht dem im Euroraum die Spitzenrefinanzierungsfazilität der EZB.
Quellen
- § 1204 BGB – Gesetzlicher Inhalt des Pfandrechts an beweglichen Sachen – Bundesministerium der Justiz
- § 1273 BGB – Gesetzlicher Inhalt des Pfandrechts an Rechten – Bundesministerium der Justiz
- Leitzinsen der EZB – Europäische Zentralbank
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